量化对冲基金-量化对冲基金策略

  目前市面上量化对冲基金的种类繁多,加之量化对冲的策略又多,专业性有强。各种量化对冲基金让我们眼花缭乱,不知何从下手。那么我们到底该怎么挑选呢,今天小编就来和大家探讨一下:

  投资团队实力

  不管是哪一种投资产品,好的团队、好的平台都是一块金字招牌,这和我们买东西喜欢买名牌是一个道理,大牌子的质量和售后都更加令人放心,量化对冲基金也是一样。

  那么怎么衡量一个团队的实力呢,团队是由人组成的,人的实力是团队实力的关键,所以产品经理的学历、实战经验、带领过的投资团队的业绩都十分重要。对于整个团队的成员构成、学历、个人素质、经验、以往的业绩都做一下详细的了解和调查,对团队的整体状况有一个了解。

  同时,团队的稳定性也十分重要,因为很多量化对冲基金是有封闭期的,至少是6个月,再加上有的时候信息不透明,团队的核心成员离开也可能会导致投资者的损失。因此,在购买量化对冲基金之前,应该对公司股权进行了解,看看核心投资团队是不是公司的控股股东,优先选择股东为核心成员的产品。

  几个重要的指标

  夏普比率:

  夏普比率是由斯坦福大学的金融学教授William F.Sharpe于1966年发明,主要用于衡量共同基金的收益表现。它是量化对冲基金最常被提及的一个量化指标,

  夏普比率=收益率/风险,即衡量产品风险和收益的比例。夏普比率越高越好,越高代表每一单位风险,所能够获得超额回报越高,投资的性价比越高。短期亏损常常是不可避免的,投资者们追求的应该是小赔大赚。收益率和风险其实是不确定的,因此关于夏普比率的值可以带入历史收益和历史损失进行计算,得到历史夏普比率,可以作为未来夏普比的参考。

  目前市场上大部分产品的夏普比率都在1.5-2之间,夏普比率达到3以上就很不错了,意味着此类产品在风险内能够获得比较大的收益,再设有回购保障,就进一步保障投资者的本金和收益,而夏普比率低于0.5的基金则不建议选择。运作期限较长的量化对冲产品的夏普比率尤其需要关注,比率越高投资价值就越高。

  波动率:

  收益波动率是对收益变化幅度的测量,年化波动率是衡量产品长期表现好坏的重要指标。年化波动率越小,说明基金的对冲风险能力越强,年化波动率越高,说明基金收益的不确定性越强,这种基金的收益可能会很高但是风险也相对来说较大。

  最大回撤:

  最大回撤表示一只产品在一段时间内资产净值最大的下跌百分比。它可以衡量一个产品历史上承受的最大浮动亏损,也就是买入产品后可能出现的最糟糕的情况。该指标比波动率还重要。最大回撤越小,产品在购买时需要择时的需求就越低。最大回撤体现对冲基金的风控能力,若最大回撤超过5%证明该基金的风控能力太差,一般不需要过多考虑。

  市场相关性:

  市场相关性主要是指量化对冲基金与市场相关性分析,衡量两者的相关密切程度。当这个系数大于0.7的时候则是高度相关,但我们追求的是稳定的收益,所以应该选择与市场相关性较小或者不相关的基金种类,因此推荐相关系数在0.4以下的基金。

  量化对冲策略

  量化对冲投资策略,是以低风险稳定收益的投资为主,也因此受到稳健投资者的关注,这也正是这类产品投资致胜的关键。一个基金的量化对冲策略很大程度上决定了这个基金能否真正的规避市场的系统风险,进而实现稳定的收益。

  一般量化对冲策略可以在最新的基金公告的基金招募书中可以看到,投资者主要需要考察它的投资策略是不是足够清晰,基金经理对自己的策略是不是有充分的认识,以及投资决策的研发能力和决策流程等等。

  其他需要关注的因素

  除了上述的几点之外,挑选量化对冲基金的时候还要注意基金公司是否有完整的风控流程和清晰的风控制度;了解以往该产品的投资业绩,可以向过去的投资人了解收益状况;警惕短期内规模扩张过快的量化对冲基金;关注产品的回购保障和分级保障等等。一旦寻找到好的、合适的、值得去验证的投资品种,较为理性的策略是坚持持有,因为稳定的量化对冲策略一般则是长期有效的。

  通过上面的介绍,你心里有中意的量化对冲基金了吗?

其他文章