投机性货币需求是利率的反函数，同利率的高低呈反方向变动。投机性货币需求与利率的关系就是当现行利率太高的时候，人们既得的未来利率会减少，就会放弃货币或减少货币需求从而去投资基金、债券；当现行利率太低的时候，人们既得的未来利率会增加，就会放弃债券等转去持有货币，增加货币需要量，这样降低了收益损失和风险。
投机性货币需求的极端形式
1、当利率增涨到一定程度时，投机性货币需求还处于零，这时人们可能仍然坚信利率会下降，那样债券价格也就不会降得很低，并且现行的利率如此之高可以去折抵全部的资产损失。这种情况下，大家都愿意继续持有债券；
2、当利率下跌到一定程度时，投机性货币需求会持续的增大，人们认为利率不可能再下跌了，债券价格也很难再提高了，那么人们都会选择只持有货币。因为继续保留债券的话,利率一旦上升，就将会承受更多的资产损失，在这种情况下，无论货币供给多少，都极易被全盘吸纳，货币政策也就不再有作用了。