英国央行利率决议前瞻:再加息25个基点,但将是最后一次加息?

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英国央行(BoE)将于北京时间5月11日(星期四)19:00宣布利率决议,以下是10家主要银行的经济学家和研究人员预测的预期。

这是一次货币政策报告会议,该央行将更新增长和通胀预测。普遍预计英国央行将在5月将利率提高25个基点(bps),从4.25%提高到4.50%。

丹斯克银行

"我们预计英国央行将把银行利率提高25个基点。我们预计这将标誌著银行利率4.50%的峰值,因為英国央行将发出加息周期暂停的信号。 "

TDS

"我们预计货币政策委员会将把银行利率上调25个基点,并保持指引不变,并取决于数据。投票可能会转向增加一个鸽派异见者,预示著终端利率临近。预测可能也会显示中期通胀的疲软。但货币政策委员会还没有完成加息--我们预计6月份会有最后一次加息。 "

荷兰合作银行

"英国央行将保持连续加息的势头。我们预计将加息25个基点至4.50%,并再次出现净鸽派投票分歧。货币政策委员会已经多次表示,其对进一步加息的倾向正在消退,但我们预计它将保持其关键指引不变。我们坚持我们长期以来的观点,即6月份的终端利率為4.75%,但有上行风险。我们预计英国央行的工作人员会调高近期的增长和通胀前景。预测中可能会维持中期通胀严重不足的情况。 "

野村证券

"我们预计英国央行将加息25个基点。虽然我们认為我们的核心观点是偏向于加息0个基点,而不是50个基点(特别是随著银行业的重新关注),但我们认為除25个基点的加息外,其他的可能性很低。这是一次MPR会议,我们预计央行将消除大部分(如果不是全部)之前预期的经济衰退。英国央行终端通胀预测看起来仍然很低,如果央行提高其预期,我们不会感到惊讶--特别是在核心通胀看起来具有粘性以及GDP预测更强的情况下。我们认為央行会在6月再次加息25个基点,达到4.75%的峰值。此后,我们看到从2024年下半年始降息,到2025年初利率将回落到3.50%。 "

法国兴业银行

"货币政策委员会可能会将银行利率上调25个基点至4.5%。该行将不再预测经济衰退,这意味著产出缺口更小,通胀压力更大。今年的通胀状况应该被调整,以反映1季度高于预期的结果。然而,自上一组预测以来的三个月裡,三年内的能源期货曲缐稍有下降。这应该会抵消较小的产出缺口,导致三年期的预测不会比之前的预测高,甚至可能略低。货币政策委员会的基本关切是,目前过高的通货膨胀,加上仍然非常紧张的劳动力市场,将导致持续的高通货膨胀,即使在能源和食品价格的冲击消失后。这带来了一个巨大的风险,即委员会将发出信号,在这次加息后仍有可能进一步加息。我们将在会后重新审视我们目前对4.5%峰值的预测。 "

荷兰国际集团

"我们预计本月将加息25个基点,但这可能是最后一次。我们怀疑央行是否想在周四关闭其选项--未来几周的另一组无益的数据将為他们在6月做更多的事情堆积压力。预计央行将保留其依赖于数据的指引,暗示进一步收紧的可能性,侭管明显的鸽派风险是央行 "效仿美联储",进一步淡化这一指引,也许会删除关于进一步收紧的部分。 "

花旗银行

"货币政策委员会会议不太可能成為市场的主要推动者,但风险与基本情况相比可能是鸽派的。货币政策委员会最有可能将现金利率上调25个基点(完全定价)至4.5%,并保持前瞻性指引不变(有条件的收紧倾向)。然而,投票可能再次在加息和暂停上出现分歧(7-2),就像过去三次会议一样(注意到Tenreyro只剩下两次会议,甚至可以考虑在5月和/或6月投票支持降息,作為一种临别姿态)。货币政策委员会仍在等待暂停的许可,但到目前為止,当前不允许英国央行暂停加息。不过,很快还是要有一个节点,即货币政策委员会恢复到处理政策滞后的前瞻性方法,并必然相信其预测。虽然有上行的CPI/工资意外,但5月的预测将是第一次评估最近银行业事件后信贷状况的影响。另一套鸽派预测似乎可能出现。 "

富国银行

"我们的预测是英国央行将其政策利率提高25个基点至4.50%。虽然我们认為这可能是本周期的最后一次加息,但取决于通胀从这裡始放缓的速度以及增长是否也会减弱,我们承认风险明显倾向于进一步收紧。事实上,5月MPR中更新的经济预测可以為进一步紧缩的前景提供洞察力。如果英国央行预测经济增长更加稳定,特别是提高其通胀前景,以预测在其预测范围的大部分时间内通胀高于目标,我们将倾向于预测政策利率峰值高于我们目前的目标4.50%。 "

德意志银行

"我们预计英国央行将实现25个基点的加息,使银行利率保持在4.5%,虽然他们预计不会对前瞻性指引做出任何重大改变,但他们承认存在著货币政策委员会倾向于鸽派的风险。再往后看,我们预计6月份会有最后一次25个基点的加息,同时强调他们最终观点的上行风险。 "

法国农业信贷银行

"我们预计货币政策委员会将实现25个基点的加息,但对未来的紧缩政策保持不置可否的姿态。因此,我们认為,英国利率市场太向前,再次将英国央行未来几个月的紧缩政策定得过于激进。对这些观点的重新评估可能会增加英镑的不利因素,从而限制任何上涨。 "

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