A股市场：沪指涨1.01%，深成指涨0.62%，创业板指涨0.63%。全市场超3800只个股上涨，沪深两市成交额8586亿，较上个交易日缩量736亿。现货黄金价格再创历史新高，贵金属、黄金概念冲高，赤峰黄金、老凤祥等涨停；国务院召开推动大规模设备更新和消费品以旧换新工作会议，汽车拆解概念走高，怡球资源等多股涨停；小米SU7正式上市27分钟大定5万辆，小米汽车板块拉升，中机认检等多股涨停；船舶制造、智慧灯杆、石油行业及核污染防治等板块涨幅居前。另一方面，AI应用跌幅居前，掌阅科技跌逾7%；算力、房地产、猪肉概念跌幅居前。
贵金属板块集体上涨，赤峰黄金涨停，晓程科技、山东黄金涨超7%，银泰黄金、中金黄金、湖南黄金涨超6%。消息面上，山东黄金2023年营收592.75亿元，同比增长17.83%；归母净利润23.28亿元，同比增长86.57%。另外，伦敦金现昨日再度收涨1.79%，最高报2236.242美元，再创历史新高。油气开采及服务板块持续走强，中海油服涨停，中曼石油涨超7%，潜能恒信、中油工程涨超6%；“三桶油”走高，中国石油涨6.81%，中国海油涨3.84%，中国石化涨2.73%。中国银河认为，近期市场聚焦供给端地缘风险，叠加美国炼厂开工率有望持续回升，油价或延续中高位运行。
汽车拆解概念股普涨，怡球资源、华宏科技涨停，德众汽车、格林美涨超6%，信测标准、东方园林、华新环保跟涨。消息面上，国务院召开推动大规模设备更新和消费品以旧换新工作视频会议，会议要求扎实推进设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，着力形成更新换代的内生动力和规模效应。小米汽车SU7正式发布，概念股集体大涨，海泰科、中机认检20cm涨停，凯众股份10cm涨停，鹏翎股份涨超7%。
景点旅游板块表现活跃，大连圣亚涨停，长白山、曲江文旅、九华旅游涨超4%，众信旅游、张家界、丽江股份涨超3%。清明假期将至，上海迎来节前预订高峰，从旅游平台数据获悉，上海目前位于清明出行目的城市排名第1位，假期上海旅游预订量同比增长128%。中船系全线飘红，中国船舶涨6.94%，昆船智能涨5.49%，中船汉光、久之洋、中国动力涨超4%。猪肉概念拉升，华统股份、神农集团涨停，巨星农牧涨6.43%，湘佳股份、东瑞股份涨超4%，新五丰、牧原股份、温氏股份等跟涨。进入到3月第4周仔猪价格继续上涨，据中国生猪预警网数据显示，全国15公斤左右的外三元仔猪价格已经涨至37.99元/公斤。
短剧游戏概念继续回调，掌阅科技跌超8%，中广天择跌超7%，思美传媒、中文在线、盛天网络等跌超4%。房地产开发板块下跌，京投发展跌停，大龙地产跌6.46%，空港股份、京能置业跌超5%，华远地产、中交地产跌超4%，天保基建、新城控股等纷纷下跌。万科2023年全年净利润121.6亿元人民币，同比下降46%。万科称2023年度不派发股息、不送红股，也不进行资本公积金转增股本。万科董事会主席郁亮在会上称，尽管行业不可能回到高点，但是万科没有改变行业超跌的判断。短期海外强美元等因素带来人民币汇率波动值得关注，对市场的风险偏好与流动性预期可能带来影响。中期随着美元降息周期推进，我们认为人民币汇率将趋稳。4月A股市场将从业绩真空期转入围绕一季报，短期焦点回归基本面定价，风格不宜过于激进，重点把握一季报强势品种，中期配置层面继续把握三条线索：高股息、海外与新质生产力。
六大机构下周策略
一、中国银河证券：四部门方案落地 万亿低空市场开启
3月27日工信部等四部门印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，加快通用航空装备技术升级，推进低空经济应用场景培育及落地。两大目标节点+五大重点任务+20项具体目标，低空经济将形成万亿市场。《方案》提出低空经济发展的阶段目标：2027年基本建立现代化通用航空基础支撑体系，以无人化、电动化、智能化为基础特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用；2030年基本建立以高端化、智能化、绿色化为特征的通用航空产业发展新模式，形成万亿级市场规模。五大重点任务为增强产业技术创新能力、提升产业链供应链竞争力、深化重点领域示范应用、推动基础支撑体系建设、构建高效融合产业生态。《方案》进一步明确低空经济发展时间节点和五大发展任务，并从不同维度对产业、政府和运营主体进行规划指导，低空经济商业化落地可期。
二、国泰君安：光伏玻璃价格上涨 行业供给新瓶颈有望出现
国泰君安研报指出，光伏玻璃或将成为产业链供给新瓶颈，有望扭转行业供给过剩预期。光伏下游需求有望持续向好，光伏玻璃当前出现供需紧张，产能投放速度因审批因素慢于行业需求增速，有望成为光伏产业链供给新瓶颈，从而扭转行业供给过剩预期，利好光伏产业链利润留存。看好玻璃环节和主产业链龙头企业，推荐：1. 玻璃；2. 主产业链龙头。
三、中信证券：火电交付大年开启 上游锅炉管显著受益
中信证券研报指出，自2022年以来国家加大火电审批力度，考虑到上游的交付周期，我们预计2024-2026年火电上游的锅炉管将进入交付大年。此外，我们预计2024-2025年，每年消耗8-10万吨锅炉管，而目前市场总产量在4-5万吨，对应接近50%的供需缺口，因此锅炉管价格中枢仍有进一步上升空间，上升后将明显增厚相关企业的利润水平。
四、华金证券：智算对液冷形成刚需 百亿液冷市场爆发
华金证券研报指出，智算对液冷形成刚需，百亿液冷市场爆发。AI大模型训练和推理对算力的强需求下，GPU服务器的功率密度将大幅提升，从而对数据中心的制冷设备和技术提出了更高要求。传统风冷技术面对高热密度场景呈现瓶颈，液冷技术以超高能效、超高热密度等特点或成为智算中心温控解决方案的必选项。液冷产业涉及众多，我国液冷厂商百花齐放。液冷领域代表性厂商有英维克、高澜股份等。中游主要为液冷服务器、芯片厂商以及液冷集成设施、模块与机柜等，下游主要为数据中心的使用者，包括三大电信运营商、第三方IDC公司等。
五、长江证券：看好高股息银行三类投资方向
长江证券研报指出，3月以来市场风格等短期因素造成银行股调整。但中期维度，红利价值重估的逻辑没有改变，经济降速、利率下行背景下，股息率和无风险利率的利差仍有收敛空间。2023年以来，高股息银行股的每轮调整幅度都有限，当前时点，我们看好三类红利型银行股的价值重估：第一类是红利稳定型银行股，包括国有大行和招商银行；第二类是红利增长型银行股，包括高增速+高股息中小银行；第三类是红利改善型银行股，包括资产质量改善带动估值修复的银行。
六、方正证券：美联储降息周期下金价中枢提升趋势不改
方正证券研报认为，通过对“三次黄金熊市，两次熊市形态”的排除法分析，黄金价格短期不具备快速下行基础，看好美联储降息周期阶段黄金价格持续突破历史新高。同时，与2018—2019年黄金牛市前夜类似，预计黄金价格将持续受多维度宏观经济指标扰动，预计扰动点将为黄金商品/权益配置最佳节点，金价将维持震荡上行趋势。