不少投资者都渴望能够捕捉到一些黑马股。黑马股大多出现在前期的冷门股中，由于这些冷门股的股价长期停滞不前，因此短线黑马股一般不被投资者看好，但这些短线黑马股冷门股却会在某一天突然开始异动。比如在长期下跌和成交量持续萎缩后，股价突然开始慢慢放量上涨，日K线图上开始出现下影线很长的K线。随后的时间里，这些股票的股价会继续慢慢地上涨，并且股价走势很可能从此发生根本性的变化，从而演变为黑马股。对于黑马股，投资者不要怕它的股价比原来的高，因为短线黑马股上涨趋势一旦形成，短线黑马股就会形成惯性，能够推动股价上涨一段空间。冷门股之所以能够演变为黑马股，其背后必然隐藏着不被投资者知道的秘密，或者是重大的资产重组消息，或者是业绩突然大幅提升等。面对股价飙升的黑马股，投资者应该忘记前期的所有利空，顺应个股趋势做多。
投资者要是细心观察就会发现黑马股具有以下一些特征：（1）股票一般多为绩差股，股价发动初期价位大多比较低。（2）过去股价曾经沉寂了很长一段时间，被市场视作冷门股。（3）在技术形态上有足够的上涨空间。（4）因股权变动、资产重组等原因，酝酿出一个新题材。（5）在朦胧的题材刺激下，股价步步走高，当消息公布后，股价即开始回落。（6）题材常有哗众取宠之感，而无实质性的内容。（7）股价飙升时容易吸引钟爱低价股的散户追涨；一旦股价出现快速回落，就会有很长一段时期的沉寂，重新沦落为冷门股。此外短线黑马股就是有主力炒作的冷门股也很可能成为黑马股。主力炒作短线黑马股的基本规律是：吸货—连拉阳线后派发—急拉—大量出货—砸盘或釜底抽薪，股价像自由落体一样快速回落。一些ST股票的强势上涨多属这类短线黑马股。