头肩底是指在下跌趋势中股价下跌至某一价位时，头肩底受到买入资金的支撑，从而迎来了一次超跌反弹，头肩底这里将形成头肩底形态中的“左肩”。随着反弹的结束，头肩底股价再次大跌，跌破前期低点并创出下跌以来的新低，随着股价刷新低点，抛盘得到了很大程度的释放，同时股价的估值优势得以渐渐显现，于是反弹应运而生。当股价回升到左肩的反弹高点附近时，还处于恐慌中的持股者纷纷逢高出逃，股价出现第三次回落，很多持仓者认为股价仍将创出新低，于是不计成本开始抛售。当股价跌至左肩低点附近时，一波强劲的反弹突然爆发，于是形成了头肩底形态中的“右肩”。当此波上涨突破了左肩和右肩高点之间的颈线位时，整个头肩底形态由此确立。头肩底形态一旦确立，其理论上的升幅就是最低点至颈线位之间的距离
头肩底形态是对信心不足的持股者严酷的考验。不少投资者在股价长期下跌过程中一直持仓，但是就在股票构筑头肩底形态的过程中，却被股价的再三下跌所迷惑，认为股价还将面临另一个大幅下跌的过程，于是在大升势即将到来前卖出廉价筹码。头肩底颈线位的突破必须有相应成交量的配合，头肩底否则可能是假的突破，但如果在突破后成交量逐渐放大亦可。对于技术能力较强的投资者来说，当右肩低点上股价受到支撑，且成交量明显区别于前期下跌阶段时，也是一个较佳的买点。头肩底形态确定后，对于稳健型投资者来说是一个买入信号。虽然股价和最低点相比已有一定的升幅，但相对整个反转形态确立后的上升趋势来说，这里只是一个开端。